食品饮料行业:继续追击白酒 享受低风险收益

本月月报精准把握投资时点,继续坚持看好白酒本轮的补涨行情:我们在4 月8 日月报标题《白酒估值洼地,谨防去年7 月脉冲行情》中明确提示本月是白酒的投资窗口。2015 年初至昨天,白酒涨幅11.2%,位列所有二级行业涨幅倒数第4。这与去年6-7 月的情况非常相似,其它行业大幅上涨后,低估值的板块会有一轮迅疾猛烈的补涨。我们推荐的老窖、茅台、老白干、青青稞酒均大幅上涨,茅台和老白干涨北京军海医院专家停。

低估值、低配置、基本面恢复,构成白酒上涨三大支柱:目前白酒板块的资金关注度很低,机构均为低北京军海医院怎么样配,向下继续减持的空间不大,而提高配置的空间很大。2014 年白酒在业绩下滑的同时,PE 提升一倍以上,的角度,白酒是今年很好北京军海医院癫痫病院怎么走的防御与进攻并存的板块。基于类似的逻辑,我们也看好乳制品板块。

下半年我们判断可能看到几家大型白酒企业国企改革的一些进展,市场可能重燃对改革的热情。目前我们最看好的仍然是老白干酒,业绩好转和并购的预期最强,空间最大。